XL GROUP llega un acuerdo para adquirir CATLIN GROUP
La operación se valora en 4.100 millones de dólares
XL GROUP acaba de anunciar esta mañana un acuerdo para lanzar una oferta para adquirir la totalidad del capital de CATLIN GROUP, operación que daría lugar a una entidad combinada que espera “llegar a tener una presencia de liderazgo en los mercados mundiales de seguros especializados y reaseguros”, según se destaca en el comunicado.
Bajo los términos de la transacción propuesta, cada acción ordinaria de CATLIN se valora en 388 peniques en efectivo y 0,130 acciones de XL. Esto representa un valor patrimonial de la operación de aproximadamente 4.100 millones de dólares (3.484 millones de euros). Además, los accionistas CATLIN recibirán un dividendo complementario de 22 peniques, a cobrar en el primer trimestre del año. La transacción representa una prima del 23,5% sobre el precio de cierre de los títulos del grupo británico a 16 de diciembre de 2014, fecha anterior en la que ambos grupos reconocieron negociaciones para su integración.
La nueva compaíña conjunta sumará un capital de 17.000 millones de dólares (14.450 millones de euros) y un volumen de primas netas totales de aproximadamente 10.000 millones (8.500 millones de euros), con datos a cierre de 2013. Además, entrará en el ‘Top 10’ de reaseguradoras globales con capacidades multi-líneas, con primas en esta área que prácticamente se duplicarán hasta superar los 3.000 millones (2.550 millones de euros).
XL CATLIN, nueva marca
Tras la finalización de la operación, el nombre de la empresa matriz del grupo combinado será XL GROUP, aunque la nueva compaíña operará como XL CATLIN, “lo que refleja la sólida reputación de ambas marcas”, se indica en el comunicado.
La compra se espera finalice a mediados de año, sujeto a la aprobación de los accionistas de CATLIN y a la ratificación por reguladores y autoridades de competencia y otras condiciones de cierre habituales.
Cambios directivos
Mike McGavick, CEO DE XL GROUP, continuará como consejero delegado del nuevo grupo y se espera que Stephen Catlin, CEO de CATLIN, se una a la nueva compaíña combinada como executive deputy chairman al cierre de la transacción. También se espera que entre en el Consejo de Administración. Peter Porrino continuará como director financiero y se espera que un directivo más de CATLIN forme parte del Consejo.
Asimismo, Greg Hendrick, actual director ejecutivo de las Operaciones de Seguros de XL, asumirá la función de primer ejecutivo del negocio de reaseguro del nuevo grupo. Paul Brand, responsable de Suscripción de CATLIN, asumirá la Presidencia del Equipo de Seguros y será director de Suscripción de Seguros.
Mike McGavick ha adelantado que “esta atractiva unión nos posiciona firmemente para proporcionar más -y mejores- respuestas para riesgos más complejos, al tiempo que mejora nuestras oportunidades de crear valor para el accionista y servir mejor a clientes y corredores. Creemos que la transacción acelerará la estrategia de cada empresa para hacer frente a los significativos cambios estructurales que vemos en los seguros No Vida”.
Por su parte, Stephen Catlin apunta que “XL es un socio atractivo para el negocio de CATLIN. Ambas empresas se han creado una excelente reputación y se benefician de una fuerte compatibilidad cultural. Esperamos que la empresa conjunta se beneficie de una mayor diversificación, significativas economías de escala, fortalecimiento de la franquicia en cada uno de sus mercados y una posición mejorada con los mediadores. En resumen, XL CATLIN estará mejor equipado para servir a sus clientes a través de una variedad de canales de distribución y geografías con una suite mejorada de capacidades y productos”.
Situación en España
La compatibilidad de estructuras y negocios no parece que vaya a originar tampoco excesivos problemas en España. Bajo la dirección de Bruno Laval, XL cuenta con una importante presencia en nuestro país en el ámbito de los seguros industriales, con los corredores como principal canal de distribución. Cuenta con oficinas en Madrid y Barcelona, con una estructura conjunta de unas 60 personas. Desde España se lidera además el desarrollo en América Latina, con compaíñas de seguros propias en Brasil y México.
Por su parte, CATLIN centra su actividad en nuestro país también en los grandes riesgos, apoyándose asimismo en los corredores. Bajo la responsabilidad de José Nñúez, cuenta con oficinas en Barcelona (con un total de 6 personas) y Madrid (2 personas).